44 Форфейтинг – разновидность международного кредита. Понятие и экономическое содержание форфейтинга.

Термин «форфейтинг» происходит от франц. «a forfait» и обозначает «целиком», «общая сумма», «отказ от прав», что и отражает суть операции по форфетированию.

Форфетирование – термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем и которые возникают в процессе поставки товаров и услуг без оборота на любого предыдущего должника. Форфейтинг имеет много общего с прямым импортным факторингом – кредитование экспорта посредством приобретения без права регресса к продавцу коммерческих векселей, акцептованных импортером, а также платежных требований по внешнеторговым сделкам. Иначе форфейтинг – это кредитование экспортера путем покупки векселей или иных долговых требований.

Форфейтинг – это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе – форфейтинге – от обращения регрессного требования к кредитору при невозможности получения удовлетворения у должника.

Сущность сделки сводится к тому, что обязательство должника (импортера), срок исполнения по которому еще не наступил, может быть кредитором (экспортером) сразу превращено в наличные деньги путем продажи обязательства форфейтеру, который, однако, соглашается купить обязательство на безоборотной основе лишь при условии предоставления обеспечения третьим лицом.

Механизм форфейтинга используется в двух видах сделок : в финансовых сделках – в целях реализации долгосрочных финансовых обязательств;

в экспортных сделках – для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.

В качестве продавца форфейтируемого документа обычно выступает экспортер, выполнивший свои обязательства по внешнеторговому контракту и стремящийся инкассировать расчетные документы импортера с целью получить наличные денежные средства. Обычно экспортер еще при переговорах с импортером о поставке товара на условиях рассрочки платежа контактирует с банком (форфейтером), который может купить у него векселя на условиях форфетирования. В зависимости от того, что предлагает банк – форфейтер, экспортер определяет цену внешнеторгового контракта.

В роли форфейтера – покупателя форфетируемых долговых документов выступает банк, финансовая корпорация или специализированная организация, занимающаяся учетом векселей.

Форфейтер берет на себя все коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров, без права регресса этих документов на экспортера. Поэтому если должник (импортер) не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение – в форме аваля или безусловной гарантии банка импортера, ведь в случае неплатежа со стороны должника форфейтер может положиться только на это обеспечение.

Особый интерес представляет объект форфейтинговой сделки.

Основным видом форфейтинговых бумаг являются векселя – переводные (тратты), предоставленные экспортером и акцептованные импортером, и простые, выписанные импортером, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфетирована.

Преобладание простых векселей и тратт объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им операционной простоте, что предопределяется: известностью вексельного обязательства, поскольку вексель в ходу во всем мире со средних веков и многолетний опыт в обращении с такого рода документами ведет к значительному облегчению общения участвующих сторон;

согласованной на международном уровне правовой основы, заложенной Международной конвенцией о коммерческих векселях, принятой Женевской конференцией в 1930 году. Эта конвенция – четкий кодекс практических действий.

Векселя выписываются, как правило, в долларах США, хотя учесть вексель можно в принципе в любой валюте, важно, чтобы платежи осуществлялись в свободно конвертируемой валюте.

Кроме векселей объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Но аккредитивы в качестве объекта форфетирования применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры, а между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота. Кроме того, с точки зрения форфейтера, принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается и в том, что форфейтер предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями – это удобно и ему (форфейтеру), и остальным участника (должнику и гаранту). Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко, по желанию форфейтера, может быть продан, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара (кредитора – экспортера), и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию форфетирования.

Окончательный выбор того или иного платежного средства в международных торговых и кредитных сделках зависит от многочисленных юридических, экономических и политических соображений.

Существенной составляющей понятия «форфейтинг» как юридической сделки является - срок форфейтинговой операции. Форфейтирование – наиболее часто применяемая среднесрочная сделка, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

Экономическая характеристика форфейтинга не будет полной без рассмотрения такого элемента как - плата по форфейтинговым операциям.

Издержки экспортера по организации форфейтингового финансирования складываются из:

ставки дисконта: базируется на процентной ставке за кредит, предоставляемый на срок, равный среднему сроку дисконтируемых векселей.

премии форфейтера: взимается сверх суммы дисконта; уровень премии отражает степень рисков, которым подвергается форфейтер, чаще всего они связаны с политическими трудностями, проблемами трансферта; кроме того премия включает и средства на покрытие управленческих расходов форфейтера по организации сделки.

Многие форфейтеры, продолжительное время работающие в сфере форфейтинговых услуг, ежемесячно публикуют котировки своих ставок в различных специальных изданиях.

Следует отметить, что в отличии от факторинга, форфейтинг и на международном уровне не имеет унифицированной правовой базы в виде конвенций или унифицированных правил, но нормативное регулирование форфетирования в зарубежных государствах отражено в основном во внутреннем законодательстве стран, а также используются деловые обыкновения, выработанные почти за полувековой опыт осуществления подобных операций. Так, в США, одном из крупнейших в настоящее время участников форфейтингового рынка услуг, данные операции регулируются национальным вексельным законодательством, которое трактует форфейтинг как «рефинансирование векселей».

Но, несмотря на неурегулированность в национальном законодательстве, сделки по форфетированию оборотных товарных документов в России осуществляются, опираясь на выработанную практику, основанную на зарубежном опыте, что свидетельствует об их актуальности и востребованности в современный российских реалиях, и еще раз подтверждает необходимость детального законодательного урегулирования рассматриваемого института.